近期，國際黃金價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。期貨方面，COMEX黃金期貨價(jià)格4月22日跌幅超過3%，4月23日再度回落，跌幅超過1%。終端消費(fèi)市場方面，中國證券報(bào)記者走訪發(fā)現(xiàn)，受金價(jià)回調(diào)影響，不少黃金珠寶品牌推出了“五一”優(yōu)惠活動(dòng)，整體力度較大。

推出優(yōu)惠活動(dòng)

“目前已進(jìn)入‘五一’優(yōu)惠活動(dòng)周期，每克優(yōu)惠80元，工本費(fèi)另算。除了首飾，金條、金擺件同步優(yōu)惠。”中國黃金門店銷售人員告訴中國證券報(bào)記者。

周大生門店銷售人員告訴中國證券報(bào)記者，“五一”假期是重要的銷售節(jié)點(diǎn)，婚慶用金達(dá)到小高峰?；閼c用金一般都會(huì)提前購買，所以公司提前推出了每克優(yōu)惠100元的活動(dòng)。

從銷售量看，據(jù)多家門店介紹，銷量整體較為可觀。周大福門店銷售人員告訴中國證券報(bào)記者，在此前黃金價(jià)格上漲過程中，按件出售的3D硬金產(chǎn)品以及鉆石、珍珠、玉石類產(chǎn)品價(jià)格基本沒有變動(dòng)。出于替代效應(yīng)，這些產(chǎn)品受到了消費(fèi)者青睞。隨著“五一”假期臨近，這些產(chǎn)品的優(yōu)惠活動(dòng)也陸續(xù)推出。比如，購買稱重類黃金飾品，鉆石產(chǎn)品可以享受打8折的優(yōu)惠。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，3月上海黃金交易所（SGE）的黃金出庫量為124噸，較2月略微減少3噸；但一季度上游實(shí)物黃金需求增至2019年以來最高水平，達(dá)522噸。世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，黃金投資需求將持續(xù)走強(qiáng)。

業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長

從上市公司披露的2024年一季報(bào)、一季度業(yè)績預(yù)告看，受金價(jià)上行等因素影響，黃金行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)不俗。

4月23日，銀泰黃金披露2024年一季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約27.73億元，同比增長26.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.03億元，同比增長69.73%。

公司此前預(yù)計(jì)，2024年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.8億元至5.2億元，同比增長61.94%至75.43%。報(bào)告期內(nèi)，公司下屬各礦山繼續(xù)保持穩(wěn)健經(jīng)營，凈利潤同比上升主要得益于金銀價(jià)格上漲和銷量增加。

紫金礦業(yè)披露的2024年第一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入747.77億元，同比下降0.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤62.61億元，同比增長15.05%。

紫金礦業(yè)表示，公司整體運(yùn)營成本特別是海外項(xiàng)目運(yùn)營成本環(huán)比下降明顯，礦產(chǎn)金精礦和銅精礦單位銷售成本環(huán)比下降幅度分別達(dá)14%和13%，疊加金銅價(jià)格持續(xù)上漲，公司毛利水平增厚顯著。

湖南黃金、山東黃金等公司披露了2024年一季度業(yè)績預(yù)告。得益于黃金價(jià)格上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績表現(xiàn)向好。

山東黃金預(yù)計(jì)，2024年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.5億元至7.5億元，同比增長48.11%至70.9%。對(duì)于業(yè)績?cè)鲩L的原因，山東黃金表示，一季度黃金價(jià)格持續(xù)上行，同時(shí)并購銀泰黃金對(duì)公司利潤上漲起到了積極促進(jìn)作用。

湖南黃金預(yù)計(jì)，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元至1.7億元，同比增長40%至60%。對(duì)于業(yè)績大幅增長的原因，公司稱主要是產(chǎn)品價(jià)格上漲所致。

湖南黃金管理層在業(yè)績說明會(huì)上表示，金價(jià)很難預(yù)測，出現(xiàn)漲跌波動(dòng)很正常。湖南黃金不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)在黃金市場價(jià)格高，而采取采富礦、棄貧礦的做法，會(huì)按照探采規(guī)律有序推進(jìn)礦山開采。企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，首先應(yīng)在降本增效和科技支撐上提升核心競爭力，持續(xù)推進(jìn)國企改革向縱深發(fā)展，增強(qiáng)內(nèi)生活力與發(fā)展動(dòng)力。

把握需求變化

在此次黃金價(jià)格回調(diào)前，黃金價(jià)格出現(xiàn)了一輪明顯上漲。

券商研報(bào)普遍認(rèn)為，避險(xiǎn)需求大增，使得黃金價(jià)格處于高位。此外，美國國債超量發(fā)行，美元真實(shí)購買力下降，全球央行儲(chǔ)備中黃金占比從10%上行到20%至30%，黃金成為各國央行替代美元的重要資產(chǎn)。

對(duì)于黃金珠寶企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，華泰證券研報(bào)顯示，國際金價(jià)處于高位，消費(fèi)信心持續(xù)恢復(fù)，保值心理驅(qū)動(dòng)黃金珠寶消費(fèi)較快增長。復(fù)盤國外高端珠寶發(fā)展歷程，在經(jīng)濟(jì)、文化、消費(fèi)人群切換階段，高端品牌要把握需求變化，立足自身定位，持續(xù)以產(chǎn)品、服務(wù)、品牌占領(lǐng)市場。我國黃金珠寶上市公司大部分定位大眾市場，產(chǎn)品性價(jià)比高，可通過靈活的渠道與價(jià)格策略，持續(xù)提升市場份額。

國金證券表示，2024年第一季度，金價(jià)環(huán)比上漲，同時(shí)企業(yè)成本控制較為穩(wěn)定，黃金板塊上市公司業(yè)績將得到較好兌現(xiàn)。

從上市公司表態(tài)看，普遍看好未來金價(jià)走勢(shì)。銀泰黃金表示，2024年，美聯(lián)儲(chǔ)降息、央行購金將成為黃金價(jià)格的重要支撐因素，預(yù)期金價(jià)將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

紫金礦業(yè)表示，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策大概率轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑲v史上看美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中黃金總體表現(xiàn)強(qiáng)勁，但美聯(lián)儲(chǔ)降息的速度、幅度存在不確定性。

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